熊市出手，并不是无脑出手，因为在潮水消退之后，那些被高估的股票价格回落到低价是正常现象，所以不能盲目地抄底，这样的逆势操作只会带来灾难，所以巴菲特在熊市中的投资标准非常严格且逻辑清晰。
2008年金融危机时，纽约私募股权投资者弗劳尔斯找到巴菲特想要投资，但是他只听了10分钟就表示不感兴趣。后来，代表房地美（联邦住宅贷款抵押公司）的摩根士丹利银行家也想让巴菲特投资，无论从名气上还是实力上看它都不算小企业，然而巴菲特却早已察觉房地美存在诸多问题，也直接拒绝了。此外，被巴菲特拒绝的还有美联银行，它在之后不久落到了卖身给富国银行的下场。显而易见，巴菲特的拒绝都是有理由的，这不是一种因为陌生而引发的本能拒绝，恰恰是因为太了解其本质而做出的正确回应。
总的来看，巴菲特应对熊市主要有三个策略。
第一，控股权投资。
通常的做法是，控制公司或者买入相当多的股份从而影响公司的经营政策。而采取这种方法可以尽量不受到股市波动的影响，毕竟在熊市购买股票，这一类公司无论在话语权还是议价权上都处于劣势，而且因为股价低迷就能在低价位段持续地买进股票，从而提升控股能力。